兴宁市社保局-资产价值与利率关系的全方位解析

2022-07-30 08:51:42

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当利率上升时,许多资产的价格就会下跌。


例如,如果联邦储备委员会突然采取了紧缩的货币政策,并提高了利率,你一般都会发现债券和股票的价格将会出现下降。我们可以用现值概念来说明其中缘由。


一项资产的现值取决于未来的收益流和利率。随着利率变化,现值进而资产达到市场价值都会变化。举例如下:


(1) 有一张1年期债券,初始年利率为5%。如果债券从现在开始每年收益1000美元,那么他的现值为:1000美元/1.05=952.38美元。现在假定年利率上升为10%。那么债券的现值只有1000美元/1.1=909.09美元。资产的价格随着利率上升而下降。

(2) 考虑永久性资产的情况,它每年收益100美元。在年利率为5%时,永久性资产的现值为:100美元/0.05=2000美元。现在,如果年利率上升为10%,那么现值就会下降到1000美元。


可见,资产的价格与利率呈反向变动,因为资产的现值是随着利率的上升而下降的。


而且,长期资产价格的变化大于短期资产价格的变化,这是因为,大多数收益都产生于未来,因此利率变化对长期资产价格的影响更大。资产价格对利率的依赖性是金融资产的一般属性。股票、债券、不动产和许多其他长期资产的价格,都是随着利率的上升而下降的。